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首日暴漲218.5%周鴻祎旗下又一公司港股上市! [復制鏈接]

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離線曠初蝶
 

只看樓主 倒序閱讀 使用道具 樓主  發表于: 前天 05:43
游戲


      

      
      招股書顯示,股權結構中360科技系魯大師第一大股東,股權占比達41.37%;現任魯大師CEO田野為第二大股東,占比27.67%;嵩恒網絡占比為23.64%,為第三大股東。
      
      在此次上市之前,公司曾兩次嘗試港股上市未果。2018年9月,魯大師向港交所正式遞交上市申請,但六個月后失效;2019年3月21日,魯大師再次向港交所遞交招股書,擬于香港主板上市,后依舊無果。有分析稱原因主要有盈利來源單一,過于依賴360集團等。
      
      短期獲利盤兌現壓力大?
      
      盡管上市首日大漲,富途證券則表示,由于魯大師發行規模僅7億港幣市值,流通盤足夠小,同時上市前的早期股東為高額溢價認購,基石投資者占比高達35.8%,亦有超額配權,保發行成功的動力強,同時基本面無過于重大瑕疵,公司知名度高,因此炒作預期強,不過短期漲幅巨大,估值上升較高,預計短期獲利盤兌現壓力較大。
      
      魯大師是中國最大的個人電腦及智能手機硬件和系統評測及監控解決方案供應商。2016年至2018年,公司營業收入分別為6981.2萬元、12256.1萬元、32026.6萬元;凈利潤則為6039.1萬元、10244.1萬元、15950.4萬元。而今年前四個月,公司的營收和凈利分別為11366.4萬元和5801.7萬元。
      

      
      周鴻祎旗下第三家上市公司
      
      隨著魯大師在港股市場成功上市,其將成為繼A股三六零、美股360金融后,第三家周鴻祎旗下的上市公司。
      
      資料顯示,魯大師原名“Z武器”,由創始人魯錦在2008年推出。2009年7月,其正式更名為“魯大師”,當時是一款檢查并嘗試修復硬件的軟件。隨后三六零科技全資附屬公司奇虎科技在2010年將其收購,魯大師軟件業務作為奇虎科技的部門運營。據報道,2011年魯錦離開魯大師,魯大師隨即由360的一個部門經理管理運營。2014年6月,周鴻祎委派得力干將田野接管魯大師。
      
      2013年,魯大師推出移動版,并在2014年與奇虎科技分離。招股書顯示,魯大師主要運營公司成都奇魯在2014年11月成立,上市實體360魯大師控股有限公司則成立于2018年2月,注冊地為開曼群島,主要從事投資控股。
      
      軟件產品“魯大師”是一個專門為PC和智能手機提供硬件和系統評測及監控的軟件。魯大師PC版本于2007年推出,后擴展至手機。該公司利用用戶流量通過廣告和游戲變現,并通過電子設備銷實現擴張。
      
      公司數據顯示,2019年4月,其產品月活躍用戶約為1.253億人,其中工具軟件月活躍用戶為1.204億人,游戲庫月活躍用戶為490萬人。分地域看,來自中國的月活躍用戶為1.038億人,面向海外市場產品的月活躍用戶為2150萬人。
      
      根據弗若斯特沙利文提供的數據,截至2018年底,魯大師在國內的個人電腦及移動設備每月活躍用戶的市場份額分別為98.8%及58.9%。360魯大師擁有廣泛的用戶基礎,截至2019年4月,公司產品的每月活躍用戶約為1.25億人,包括工具軟件的每月活躍用戶1.2億人及游戲庫的每月活躍用戶490萬人。
      
      廣告業務依賴大
      
      魯大師的營業收入來源主要有三個方面。一是線上廣告服務,這是目前占比較大的業務,2018年營收1.75億人民幣,占總收入比重54.5%;二是線上游戲業務,2018年營收4288.9萬元人民幣,占比13.4%;三是電子設備銷業務也是近三年增長最快的業務,從2016年的40.8萬增長到2017年的231.7萬元人民幣,2018年再突飛猛進到過億的業務體量,占比也從0.6%提升至32.1%。
      
      有市場觀點認為,公司對廣告服務業務的依賴過大。招股書顯示,2016年至2019年前四個月,來自線上廣告服務的收入分別為6680萬元、9770萬元、1.74億元和6523萬元,分別占總收入的95.7%、79.7%、54.5%和57.4%。
      
      艾瑞咨詢分析師稱,魯大師更像一個流量分發平臺,基于PC與手機流量做傳統廣告商生意,魯大師與其他優化跑分軟件均面臨互聯網紅利減少、流量獲取難等問題,魯大師脫離三六零獨立上市,是否會后續乏力,還有待進一步觀察。
      
      僅供投資者參考,不構成投資建議
      
      (文章來源:東方財富研究中心)
      
      
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